据《宁夏遒轩录》载，中山公园银湖系1933年由南园路北侧处芦苇坑扩建而成，初为养鱼池，1935年开始开展游艇活动，设有一只游艇，两只木船。1940年在银湖东南处建水榭一处，银湖北侧是芦苇塘，在苇塘的东面也是一个芦苇坑，在公园未建时由两座木桥连接。
       解放后银川专署于1955年将中、东苇塘以水泥桥连接，取名红星桥。1957年将方湖重新扩建，湖东岸向西后缩4米，湖西岸向西扩了3米，1959年3个苇塘的中苇塘被人工开辟为浏览湖。1960年东湖也修成人工湖，工程至1962年春完工。从此，这三湖统称为银湖。1962年中湖种荷花，故此中湖又称荷花湖。1978年清理湖后，于1980年将荷花种于现在的荷花湖，而中、东两湖均为游船专用湖。 
       据长者言，中山公园银湖的前身芦苇坑为西夏王朝“逶迤数里”的避暑宫人工湖，元灭西夏后为一片废墟。明、清时期水草均很丰富，因此，为明朝巡抚杨守礼的“马营”和清朝绿营兵张塌塌牧马之地。据《朔方道志》，振武门内有西夏元昊避暑宫的记载，公园银湖可能系西夏避暑宫人工湖的遗址，1954年在修芦花桥时，还挖出残存口径约85厘米的红漆宫柱。